深圳軌道交通專(zhuān)項(xiàng)債券首次在深交所成功發(fā)行

　按照《財(cái)政部關(guān)于試點(diǎn)發(fā)展項(xiàng)目收益與融資自求平衡的地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券品種的通知》（財(cái)預(yù)〔2017〕89號(hào)，以下簡(jiǎn)稱(chēng)89號(hào)文）要求，在遵循市場(chǎng)規(guī)則的基礎(chǔ)上，深圳市發(fā)揮“特區(qū)”闖勁，樹(shù)立“特區(qū)”標(biāo)準(zhǔn)，積極探索發(fā)行從我國(guó)實(shí)際出發(fā)的地方政府“市政項(xiàng)目收益?zhèn)?rdquo;。12月11日下午，深圳市通過(guò)深圳證券交易所政府債券發(fā)行系統(tǒng)成功招標(biāo)發(fā)行2017年深圳市軌道交通專(zhuān)項(xiàng)債券，這是我國(guó)首例項(xiàng)目收益與融資自求平衡的地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“專(zhuān)項(xiàng)債券”）新品種。在財(cái)政部大力支持和指導(dǎo)下，此次專(zhuān)項(xiàng)債券發(fā)行工作始終堅(jiān)持法治化、市場(chǎng)化發(fā)展方向，通過(guò)充分信息披露、引入第三方專(zhuān)業(yè)中介組織等創(chuàng)新舉措吸引更多社會(huì)投資者，地方政府債券發(fā)行更加公開(kāi)、透明，為全國(guó)地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券改革跨出了關(guān)鍵的第一步。

　　一、堅(jiān)持量力而行，依法依規(guī)適度舉債。深圳市政府切實(shí)貫徹落實(shí)黨的十九大關(guān)于堅(jiān)決打好防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)，嚴(yán)格落實(shí)預(yù)算法和《國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見(jiàn)》（國(guó)發(fā)〔2014〕43號(hào)）等文件精神，堅(jiān)持在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下依法依規(guī)適度舉債，確保政府融資在本級(jí)財(cái)政可承受能力范圍內(nèi)量力而行。目前深圳市一般債務(wù)和專(zhuān)項(xiàng)債務(wù)率分別為5.1%和0.6%，處于全國(guó)最低水平，本次債券發(fā)行嚴(yán)格執(zhí)行法定限額管理要求，發(fā)行規(guī)模嚴(yán)格控制在國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的深圳市地方政府專(zhuān)項(xiàng)債務(wù)限額內(nèi)，還本付息來(lái)源于項(xiàng)目自身收入，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)鎖定在項(xiàng)目?jī)?nèi)。同時(shí)，深圳市按照項(xiàng)目實(shí)際需求規(guī)模分年度合理融資，決不讓財(cái)政資金“沉淀”。

　　二、發(fā)揮第三方專(zhuān)業(yè)中介組織作用，讓專(zhuān)業(yè)的人做專(zhuān)業(yè)的事、提高政府公信力。按照財(cái)預(yù)〔2017〕89號(hào)文件要求，深圳市本次地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券發(fā)行在統(tǒng)一開(kāi)展信用評(píng)級(jí)的基礎(chǔ)上，堅(jiān)持向國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)看齊，首次實(shí)現(xiàn)第三方專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)“三個(gè)”參與，提高政府公信力，避免“自說(shuō)自話(huà)”。一是項(xiàng)目平衡方案第三方參與。深圳市專(zhuān)門(mén)邀請(qǐng)國(guó)際知名會(huì)計(jì)師事務(wù)所獨(dú)立開(kāi)展核算，嚴(yán)格測(cè)算項(xiàng)目平衡方案。二是審計(jì)報(bào)告第三方參與。將項(xiàng)目平衡方案和審計(jì)報(bào)告分別獨(dú)立評(píng)價(jià)，首次專(zhuān)門(mén)邀請(qǐng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所獨(dú)立審計(jì)項(xiàng)目情況，出具第三方評(píng)估意見(jiàn)，并隨同發(fā)行文件向社會(huì)公開(kāi)披露。三是法律意見(jiàn)書(shū)第三方參與。首次邀請(qǐng)律師事務(wù)所開(kāi)展法律風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，充分保障投資者合法權(quán)益，出具的法律意見(jiàn)書(shū)隨同發(fā)行文件向社會(huì)公開(kāi)披露。

　　三、體現(xiàn)改革導(dǎo)向，提高地方政府債務(wù)市場(chǎng)化水平。本次債券發(fā)行工作，是按照預(yù)算法和國(guó)務(wù)院有關(guān)精神，穩(wěn)步推進(jìn)地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券管理改革的重要?jiǎng)?chuàng)新試點(diǎn),嚴(yán)格按照市場(chǎng)化模式操作。本次發(fā)行面值總額為20億元，期限為5年期，均為記賬式固定利率附息債券。本次招標(biāo)，承銷(xiāo)團(tuán)成員投標(biāo)倍率達(dá)4.38，市場(chǎng)認(rèn)購(gòu)較為踴躍，其中中標(biāo)利率為3.82%。在投資者結(jié)構(gòu)方面，除商業(yè)銀行積極認(rèn)購(gòu)19.7億元外，本次發(fā)行券商共中標(biāo)3000萬(wàn)元，共有4426名個(gè)人投資者參與網(wǎng)上分銷(xiāo)，最終成交1493.7萬(wàn)元。通過(guò)豐富投資者群體，不僅增強(qiáng)了地方政府債券投資屬性，而且有助于防范地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

　　四、信息充分公開(kāi)透明，讓政府舉債在陽(yáng)光下進(jìn)行。本次發(fā)行的專(zhuān)項(xiàng)債券建設(shè)項(xiàng)目為深圳市軌道交通14號(hào)線(xiàn)，該項(xiàng)目已獲得國(guó)家批復(fù)，本體工程估算總額為395.43億元，其中195.43億元（占總投資49.4%）為項(xiàng)目資本金，從政府財(cái)政預(yù)算安排，另200億元（占總投資50.6%）按照實(shí)際使用需求分年度發(fā)行專(zhuān)項(xiàng)債券募集，通過(guò)地鐵運(yùn)營(yíng)收入和上蓋物業(yè)開(kāi)發(fā)收入還本付息。本次專(zhuān)項(xiàng)債券嚴(yán)格遵循市場(chǎng)規(guī)則向投資者進(jìn)行詳細(xì)的項(xiàng)目信息披露，包括項(xiàng)目概況、項(xiàng)目預(yù)期收益和融資平衡方案、分年度融資計(jì)劃、發(fā)行有關(guān)安排等事項(xiàng)。隨同發(fā)行文件，在深圳證券交易所網(wǎng)站首次公開(kāi)披露會(huì)計(jì)師事務(wù)所項(xiàng)目審計(jì)評(píng)估意見(jiàn)、首次公開(kāi)披露律師事務(wù)所法律意見(jiàn)書(shū)，接受投資者監(jiān)督。